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长鑫科技上市“首秀”亮眼: 国有大行系资本双路布局浮盈近千亿

文章来源:华夏双创研究院 发布时间:2026-08-03 09:49:16

国产DRAM龙头企业长鑫科技正式登陆上交所科创板,“首秀”极为亮眼——发行价8.66元/股,开盘报49.5元,涨幅高达471.59%,开盘总市值瞬间达到3.31万亿元,盘中一度登上A股总市值榜首;截至收盘,股价报49元/股,涨幅定格在465.82%,全天成交额1411.87亿元,成为A股首只单日成交额突破千亿元的个股,换手率高达66.40%。

长鑫科技此番首秀,为银行系资本的“长线布局”带来丰厚账面回报。国有六大行通过“AIC战略入股+理财子公司打新”深度参与,成为此轮IPO中账面浮盈较为突出的机构群体之一。

五大行AIC对长鑫科技的布局开始于行业低谷时期。2023年下半年,存储芯片行业处于周期底部,DRAM价格大幅下跌,不少投资机构选择观望。正是在此时,农银投资成为唯一一家以AIC身份现身发起人名单的银行系机构,同期入局的还有建银国际、建信领航等银行系资金。2024年6月,长鑫科技第八次增资,五大行AIC以2.61元/股集体入场,合计出资39亿元:建信投资13亿元、工融金投10亿元、中银资产与交银投资各6亿元,农银投资追加4亿元。

招股书显示,IPO发行前,农银投资、建信投资、工融金投、中银资产和交银投资分别持有约5.74亿股、4.98亿股、3.83亿股、2.30亿股、2.30亿股,合计约19.15亿股。

以首日收盘价49元/股计算,五大行AIC直接持有的19.15亿股对应市值约938亿元,扣除约44亿元的成本后,账面浮盈约890亿元。以2.61元的增资价格计算,至49元/股收盘价,收益率约1777%。2023年率先入局的农银投资成本更低(2023年首批入股股份以约1.25元/股的净资产成本计算),浮盈则更为惊人。

从对银行业绩的影响来看,光大证券研报显示,在长鑫科技上市后总市值1万亿-7万亿元的不同情景模拟下,股权增值部分约占五家银行2025年营收的0.3%至10%不等;长鑫科技有望提振五家国有银行2026年营收增速0.3%至10%不等,建行、交行或受益更多。

除AIC提前入股外,银行理财公司亦在发行期间积极参与“打新”。网下配售结果显示,共五家银行理财子公司旗下合计29只产品参与长鑫科技网下申购,合计申购24.78亿股,最终获配454.4万股,获配金额3935.14万元。以首日收盘价计算,上述获配股份账面浮盈合计约1.83亿元。

中邮理财在此次打新中表现尤为亮眼。旗下3只理财产品合计获配973.03万元,成为唯一一家参与且获配的国有大行理财子公司,获配金额位居全市场理财公司第二位。以首日收盘价计算,中邮理财对应浮盈约4532.55万元。中邮理财方面近期表示,公司近年来持续布局一级半市场权益投资领域,重点聚焦硬科技、高端制造等战略性新兴产业。截至目前,中邮理财累计参与港股IPO投资和A股网下打新共计42笔,覆盖长鑫科技、宁德时代、三花智控、澜起科技、壁仞科技、MINIMAX等科技企业的新股认购;同时,累计参与A股定向增发近160笔。

需要特别说明的是,上述浮盈仅为按首日收盘价计算的账面收益。配售结果显示,各家机构获配股份中约七成处于限售期,最终收益仍取决于解禁时点的股价表现。剔除限售部分后,五家机构无限售期股份合计约129.8万股,对应浮盈约5235万元。